[금융위] 증권사의 국내&해외주식 소수단위(소수점) 거래 전면 허용?! / 국내외 주식매매,결제 과정

[정책소식 - 금융위원회 / 증권 소수단위 거래 허용 관련]

소수단위 거래란?

- 소수단위 주식거래(소수점 거래)는 증권사가 투자자들의 소수단위(0.2, 0.5주 등) 주문을 합산하고 부족분을 채워 온주(1주)로 만들어 거래하는 방식. 주식은 원칙적으로 최소 1주 미만으로 분할은 불가능함(주식불가분원칙). 2017년 미국, 영국등 일부 증권사가 소수단위 주식거래 서비스를 제공 함.

*2019년 혁신금융서비스 지정으로 2개 증권사가 해외주식에 대해 소수단위 거래서비스 제공중임(신한금융투자증권, 한국투자증권의 미니스탁)

분기별 해외직접투자 금액

 

금융위는 해외주식 뿐 아니라 국내주식에 대해서도 소수단위 거래가 가능하도록 제도개선 추진방침을 발표함(‘20.8월)

 

해외주식 주문은 증권사가 투자자의 소수단위 주문을 취합 후 온주化하여 매매주문 실행

* 해외주식은 국내 증권사가 주문을 취합하여 현지(미국 등) 증권사로 전달하고, 현지 증권사가 현지 거래소에서 당해 주문을 전달·체결하는 방식으로 거래

 

 

해외주식 소수단위 거래에 따른 계좌구조

*예탁결제원은 예탁자계좌부(투자자분)에 “소수단위 전용계좌”를 신설하여 해당 주식을 온주 단위로 총량관리, 예탁결제원의 소수단위 전용계좌(투자자분) 수량과 증권사의 소수단위 보유잔고 합계(고객재산·자기재산 총합)의 일치여부를 주기적으로 점검. 소수단위 주식 투자자는 원칙적으로 의결권이 없음

 

 

증권사는 고객의 소수단위 주식 매수주문을 취합하여 자신의 명의로 한국거래소에 호가제출

취합된 투자자의 소수단위 매수주문이 온주에 미달할 경우 부족분을 증권사가 채워서 온주로 만든 후 호가제출

 

증권사의 “주문취합”이 전제되어야 하므로, 일반 증권거래와 같은 실시간 거래는 현시점에서 어렵고, 주문취합의 주기는(1시간 단위 등) 전산시스템 수용능력, 영업전략 등에 따라 증권사가 스스로 설정

 

증권사는 매수한 주식을 예탁결제원에 신탁설정 청구

 

 

 

신탁제도를 이용한 소수단위 주식거래 업무구조

 

 

예탁결제원은 수탁자로서 증권사와의 신탁계약에 따라 수익증권을 전자증권 형태로 발행

 

예탁결제원과 증권사는 소수단위로 거래가 가능한 종목을 정하여 신탁계약을 체결

* 소수단위 주식 매수(매도)에 따라 신탁재산의 증가(감소)가 이루어짐

 

예탁결제원은 수익증권을 전자등록의 방법으로 증권사에게 발행하고(자기계좌부에 전자등록), 증권사는 수익증권을 다시 고객계좌부(소수단위 투자자분)에 계좌간 대체하여 전자등록

 

상법에 따라 주식을 가진 자가 주주로서 권리를 행사

 

소수단위 주식을 보유한 투자자는 해당 회사의 주주가 아니라 수익증권 보유자이므로 법률적인 주주권을 갖지는 않음

* 법률적으로는 신탁재산(주식)의 소유권을 가진 예탁결제원이 주주권 보유

 

다만, 소수단위 주식 투자자가 사실상 주식을 가지는 효과가 나타나도록 예탁결제원이 신탁재산(주식)의 주주권 행사

 

 

국내외 주식매매·결제 과정

국내

1. T일 : 매매체결 및 매매거래확인(거래소)

 

2. T+1일 : 차감 후 결제대상명세 작성(거래소), 결제대상명세 작성 후 예탁결제원에 통보(18:00 이후)

 

3. T+1일(야간) ∼ T+2일(09:00 이전) : 결제명세서 통보(예탁결제원)

 

4. T+2일 : 결제처리(예탁결제원)

➊ (증권결제) 증권인도(매도자→KSD), 증권수령(KSD→매수자)

➋ (대금결제) 대금납부(매수자→KSD) 및 대금지급(KSD→매도자)

 

 

 

해외

※ 미국 시장의 사례

 

1. T일 : 매매주문 및 매매체결

➊ (매매주문) 매매주문(국내증권사→현지증권사→미국거래소)

➋ (매매체결) 매매주문 체결(NYSE 등 미국거래소) 및 체결내역 통보(미국거래소→현지증권사·DTCC, 현지증권사→국내증권사)

* The Depository Trust & Clearing Corporation : 미국예탁결제기관

 

2. T+1일 : 결제지시 접수(국내증권사→KSD) 및 전송(KSD→외국보관기관*)

* 현재 미국의 경우 외국보관기관은 씨티은행(Citibank, N.A.)

 

3. T+2일 : 현지시장 결제처리(외국보관기관)

기관결제(현지증권사↔외국보관기관) 및 시장결제(현지증권사→DTCC)

 

4. T+3일 : 결제처리 내역 통보(외국보관기관→KSD→증권사)

현지 T+2일 결제이나, 시차상 국내에서 T+3일(새벽~이른 오후)에 결제 결과를 확인 가능하여 국내시점 결제처리는 T+3일 소요

 

 

 

 

 

국내주식의 소수단위 주식거래 프로세스 도식화

 

 

 

 

*전체내용은 금융위원회, 한국예탁결제원, 금융투자협회에서 확인가능

 

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자료 금융위원회 (0913)

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